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华特气体:民生证券、万家等18家机构于10月28日调研我司-股票频

作者:admin      来源:admin      发布时间:2021-11-04
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2021年10月28日华特气体(688268)发布公告称:民生证券王浩然、万家章恒、中融汤祺、中邮陈子龙、六禾投资李振江、华商刘力、博时陈雷、国泰君安资产管理有限公司陈思靖、大成基金方向、太平资产詹瑶、建信郭帅彤、民生证券张琼、融通基金李文海、鹏华基金杨鸿达、阳光资产王润川、长城基金(博客,微博)杨维维、平安养老蓝逸翔、民生证券杨旭于2021年10月28日调研我司。

本次调研主要内容:

问:公司2021年营业收入这方面,公司第三季度的营业收入环比第二季度下降的原因是?

答:第三季度营业收入环比第二季度下降的原因有以下两点:一:受船运的影响,公司的境外销售受到影响,,二:国家双控政策的影响,公司的普气下游客户受到限电停产,客户的需求减量。

问:公司在国内晶圆的放量情况是怎么样的?

答:公司在国内晶圆厂的放量还是较快的,特别是长江存储、中芯国际等客户的放量,目前,长江存储的销售已占收入的10个点。

问:原材料涨价压力是否完全导向下游?

答:华特的产品包括了特气、普气、设备。整个涨价对公司压力也挺大,不过华特的产品组成也是个很强的竞争力,特气品类多,半导体客户多,每年持续推出新产品,整体的毛利趋于平稳。公司在普气方面10月份起也做了调价。

问:产能利用如何?有个募投推迟?

答:公司募投项目的建设进度基本维持该有的速度。新增的乙硅烷和精馏塔项目预计是明年上半年建设完成。另公司的第三车间的延迟主要是在施工设计勘测中耽误了些时间,该车间的延迟对公司的经营没有影响。公司产能利用率方面,佛山本部这里基本已达到90%,释放主要以湖南和江西厂为主,目前部分氟碳类的产能江西的生产基地有释放,还有部分产品也在加快建设,2021澳门十大娱乐平台代理,如高纯八氟丙烷,该产品的订单已排到12月份

问:中芯国际的放量情况怎么样?

答:从开始供货至今,尤其是近几年,中芯国际的增速持续保持在30以上,随着产品种类导入增多及国产化替代趋势下,会持续保持这样的增速甚至更快。

问:公司的主营业务收入占比是怎么样的一个比例?

答:特种气体占比56%,普通工业气体占比20%,工程设备占比23%。其中纯半导体占特气中的66%。

问:特气中的各产品增速如何,具体哪些产品增速较多?普气和工程设备增速如何?与Q2环比毛利率如何?

答:单从收入同比增长上比较明显的是光刻类、氮氧化物和氢化物,光刻类同比增90%。Gigaphoton的认证通过后,对于公司光刻气在境外的份额提升上也是积极的。氮氧化合物包括NO这样的产品都会给公司带来比较好的增速。氟碳类还有氢化物在去年的基础上增速也比较明显。普气同比增长26%,气体设备与工程同比增长38%。整体毛利率和净利与Q2相比没有什么差别,净利润相比半年报略有一点点上升。

问:新客户释放节奏大概什么时候能反应出来?

答:新客户释放是从认证通过后,会根据他们的产线需求,有些产品快,有些也会慢一些,没有特定的规律。

问:市场上也会有不少新的竞争者,公司怎么看待自己的优势?

答:市场空间较大,有不同的竞争者是好的现象,有不同的竞争者就会推动公司不能松懈提升研发能力,认同别人的同时,公司自身也是有一定的竞争力的。一是在这个行业中,公司具有自身的先发优势,最先致力于特种气体的研发并实现进口替代,国产供应商中替代的产品数量上最多;二是有多年的研发经验,研发团队人员相对稳定;三是人才引进方面有自己的优势,供应到海外更先进的制程工艺中,公司的产品有一定的领先性;四是公司在国内半导体客户的覆盖优势上,证明了公司的产品质量。

问:有些公司通过并购或是请了别的公司技术骨干推进研发,公司的研发能力要如何提升的

答:公司的产品研发是从2000年就开始了,公司的内部董事4人,有3人都是研发背景,从创始人到现在总经理,每一个都参与过研发,他们对产品有很深的了解,多次与海外优秀的巨头公司交流学习,从技术到业务,再加上公司研发人员多年的摸索和积累,公司也有一套自己的研发经验。目前公司主要从几个面来提升,一是自身团队人员的培养,并引进了外部高端人才;二是与有经验的或有技术的公司进行战略研发合作;三是高校合作。

华特气体主营业务:以特种气体的研发、生产及销售为核心,辅以普通工业气体和相关气体设备与工程业务

华特气体2021三季报显示,公司主营收入9.95亿元,同比上升45.57%;归母净利润1.03亿元,同比上升39.09%;扣非净利润9150.88万元,同比上升33.0%;其中2021年第三季度,公司单季度主营收入3.47亿元,同比上升32.94%;单季度归母净利润3715.57万元,同比上升18.94%;单季度扣非净利润3302.69万元,同比上升16.29%;负债率16.31%,投资收益667.59万元,财务费用309.07万元,毛利率24.58%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级,买入评级4家,增持评级2家;过去90天内机构目标均价为122.0;近3个月融资净流出9163.3万,融资余额减少;融券净流出924.0万,融券余额减少。证券之星估值分析工具显示,华特气体(688268)好公司评级为3星,好价格评级为2星,估值综合评级为2.5星。

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